قد تكون إنفيديا (NVDA) هي النجمة الساطعة في مجال الذكاء الاصطناعي، لكن شركة أوراكل (ORCL) تسعى لإثبات جدارتها على نفس الساحة. وعلق ستيف سوسنيك، كبير استراتيجيي Interactive Brokers، في برنامج “Opening Bid” على Yahoo Finance قائلاً: “من المغري تغيير هذا التصور، لكنني سأظل مع من أوصلني إلى الحفل، وهي إنفيديا”. وأوضح أن إنفيديا لا تزال الشركة التي تنتج الرقائق التي يحتاجها الجميع، مشيرًا إلى أن عملاءها الرئيسيين مثل أمازون (AMZN)، ومايكروسوفت (MSFT)، وجوجل (GOOGL)، وميتا (META) هم من يقودون الطلب.
ومع ذلك، يتساءل البعض في وول ستريت: هل تظهر أوراكل كمنافس جدي في مجال الذكاء الاصطناعي؟ فقد حققت الشركة قفزات كبيرة، حيث ارتفعت أسهمها بنسبة 36% يوم الأربعاء بعد الإعلان عن أرقام طلبات السحابة الضخمة. وعلى الرغم من انخفاض طفيف في الأسهم يوم الخميس، إلا أن السهم ارتفع بنسبة 91% منذ بداية العام.
في الربع الأخير، أعلنت أوراكل عن حجوزات بلغت 332 مليار دولار، وهو أكبر رقم شهدته فريق مورغان ستانلي على الإطلاق. ووصف المحلل كيث فايس هذا التحول بأنه “تحول تكتوني في نموذج الأعمال نحو مشغل مركز البيانات”. ومع ذلك، لم تحقق أوراكل الأداء المتوقع في الإيرادات والأرباح، حيث بلغت إيرادات الربع الأول 14.93 مليار دولار، مقارنة بتقديرات بلغت 15.04 مليار دولار، وبلغت الأرباح للسهم الواحد 1.47 دولار، أقل بقليل من التقديرات البالغة 1.48 دولار.
وعلى الرغم من أن الأرقام المعلنة لم تكن مثيرة للإعجاب، إلا أن فايس أشار إلى أن أوراكل تتقدم بقوة في السوق مع هذه الإضافات التعاقدية. وأعلنت الرئيسة التنفيذية لأوراكل، سافرا كاتز، أن الشركة وقعت “أربعة عقود بمليارات الدولارات مع ثلاثة عملاء مختلفين”، مما أدى إلى التزامات أداء متبقية بقيمة 455 مليار دولار، بزيادة 359% عن العام السابق. وأضافت كاتز أن الشركة تتوقع توقيع صفقات إضافية بمليارات الدولارات مع عملاء آخرين.
وتتوقع الإدارة أن ترتفع إيرادات البنية التحتية السحابية لأوراكل من 18 مليار دولار في السنة المالية 2026 إلى 114 مليار دولار في السنة المالية 2029. وأشار براد سيلز من بنك أوف أمريكا، الذي رفع تصنيف أوراكل إلى “شراء” وزاد هدف السعر إلى 368 دولارًا، إلى هذه الأرقام كدليل على أن أوراكل أصبحت “منصة حوسبة رئيسية للذكاء الاصطناعي”.
ومع ذلك، قد يكون من المبكر تتويج أوراكل كوجه جديد لتجارة الذكاء الاصطناعي. لا تزال الربحية من أعباء العمل المتعلقة بالذكاء الاصطناعي غير مؤكدة، وخطة الإنفاق الرأسمالي العدوانية للشركة – 35 مليار دولار في السنة المالية 2026 – قد تؤثر على الهوامش. وحذر فايس من أن تحول الشركة نحو البنية التحتية “يخفض الهوامش الإجمالية للسنة المالية 2029 إلى 54%”، حتى مع زيادة الإيرادات.
تظل إنفيديا في دائرة الضوء، حيث تظل المورد المفضل للشركات الكبرى والناشئة على حد سواء، مع استمرار الطلب على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بها في تجاوز العرض. ورفع المحلل جيل لوريا من DA Davidson تصنيف إنفيديا إلى “شراء” هذا الأسبوع، وزاد هدف السعر إلى 210 دولارات من 177 دولارًا. وكتب لوريا: “الشيء الأهم – النمو الساحق في الطلب على الحوسبة – هو الشيء الوحيد الذي يهم”. وأشار إلى أن إنفيديا يجب أن تكون قادرة على الحفاظ على النمو على مدى العامين المقبلين، بغض النظر عن القطاع الذي يأتي منه النمو. واعترف لوريا بالمخاطر، من المنافسة مع وحدة معالجة جوجل والمشكلات في مراكز البيانات، لكنه أكد أن “المستثمرين سيتجاوزون الأخطاء الصغيرة، كما فعلوا في الأرباع القليلة الماضية”.
فرانسيسكو فيلاسكويز هو مراسل في Yahoo Finance. يمكن التواصل معه عبر LinkedIn وX، أو عبر البريد الإلكتروني على francisco.velasquez@yahooinc.com.
