شهدت أسواق العملات المشفرة، بقيادة البتكوين، تحولًا هيكليًا ملحوظًا في النصف الأول من عام 2025، حيث أصبحت الأصول المشفرة جزءًا أساسيًا من المحافظ الاستثمارية العالمية، وليس مجرد أدوات مضاربة. البتكوين، الذي وصل سعره إلى 123 ألف دولار هذا العام، أسهم في خلق أكثر من 15 ألف مليونير جديد، وفقًا لتقديرات تحليلية، مستفيدًا من عوامل تنظيمية وزيادة الطلب المؤسسي، في ظل تراجع الدولار وقلة المعروض من العملة.
منذ ظهوره كبديل بعد أزمة 2008، تطور البتكوين ليصبح جزءًا من النظام المالي العالمي. جاد حريري، استراتيجي الأسواق في First Financial Markets، أكد في حديثه لبرنامج “بزنس مع لبنى” على سكاي نيوز عربية، أن البتكوين والعملات المشفرة تمثل فلسفة مالية جديدة ظهرت كبديل للمنظومة التقليدية بعد الانهيارات البنكية. وأشار إلى أن الارتفاعات المسجلة هذا العام مبررة بالعوامل الأساسية مثل التشريعات الأميركية وتراجع الدولار.
البتكوين يشكل ظاهرة استثمارية غير تقليدية، حيث أن استثمارًا بقيمة 1000 دولار في البتكوين عام 2013 كان يمكن أن يتحول اليوم إلى 9 ملايين دولار. هذا النموذج مدعوم بمنحنى سعري حاد يتراوح بين صعود كبير وتراجعات تصحيحية بعد كل عملية تقسيم للمكافآت، والتي تحدث كل أربع سنوات وتؤدي إلى خفض كمية البتكوين المتاحة للمعدّنين، مما يقلص المعروض ويدفع بالأسعار نحو الارتفاع.
الدورة الحالية شهدت تبدلًا في موقف المؤسسات المالية التقليدية، حيث بدأت البنوك الكبرى مثل جي بي مورغان في دراسة إمكانيات إقراض الأفراد من خلال رهن الأصول المشفرة، مما يعزز الشرعية المؤسساتية للبيتكوين. كما أن التشريعات الأميركية الداعمة ساهمت في زيادة ثقة المستثمرين وسهلت دخول المؤسسات المالية الكبرى إلى هذا السوق.
التوقعات المستقبلية لأسعار البتكوين تبدو غير مسبوقة، حيث ترجح ARK Investment وصوله إلى 2.4 مليون دولار بحلول 2030، بينما تتوقع Standard Chartered أن يلامس 200 ألف دولار في 2025. Fidelity تتوقع بجرأة أن يصل البتكوين إلى مليار دولار للوحدة الواحدة بحلول 2038. هذه الأرقام تستند إلى تحليل دورات السوق والانكماش الهيكلي في العرض والنمو المتزايد في الطلب المؤسسي.
ورغم كل الزخم، حذر حريري من المخاطر المرتبطة بالاستثمار في البتكوين، خاصة للأفراد غير المحترفين، مشددًا على ضرورة ألا تتجاوز نسبة الأصول المشفرة 5 إلى 10 بالمئة من إجمالي المحفظة. كما نبه إلى الأخطار المرتبطة بضعف البنية التحتية لبعض المنصات والهجمات السيبرانية.
في ضوء هذه المؤشرات، يبدو أن العملات المشفرة، وعلى رأسها البتكوين، دخلت مرحلة جديدة من النضج، تتجاوز الطابع التقني أو المضاربي، نحو إعادة رسم خارطة توزيع الثروة عالميًا. السؤال الآن ليس: هل ستواصل البتكوين صعودها؟ بل: ما الشكل الذي سيتخذه الاقتصاد العالمي حين تصبح الأصول المشفرة إحدى ركائزه؟
